为何量化宽松帮助不了经济增长0石墨盘根
2022-11-30 12:39:49 盘根
为何量化宽松帮助不了经济增长
作者:Frank Shostak
过去六年来,美国推出大规模量化宽松货币政策,利率几乎降到零。
1、先来看欧洲实际国内生产总值增长,第二季度增长率从上一季度0.9%下降到0.7%,2007年第一季度是3.7%,日本实际增长率从2010年第三季度5.8%下降到第一季度2.7%,第二季度下降为零。
2、美国第二季度经济增长是2.4%,第一季度是1.9%。英国经济增长势头从第一季度3%增加到第二季度3.1%。
总体上,经济增长仍然疲弱,银行家关心工人收入增长仍然较弱。毕竟,数万亿美元货币注入了金融体系,理论上应该有更多盈利,消费者有更多钱花,但是,经济增长仍然不强。
3、美国平均时薪增长与周薪增长都下降。
美国经济增长放缓,企业生产力下降可能是主要因素。而工人更关注薪水增长。如今员工生产效率更高,基础设施更新,财富应当扩张。然而,央行宽松货币政策如何驱动市场对商品和服务的需求呢?
第一,需求不足或是原因之一,需求增加或驱动经济增长。量化宽松货币政策如何提升需求呢?如果经济活动不能够提高工人工资,让更多员工薪水增加,那么,如何把财富转移到生产新财富中去呢。
第二,印钞促非生产性活动资产泡沫。印刷的货币并没有变成扩建农业基础设施,没有变成工厂里发电机生产新财富,印钞机下的货币走向了非生产挥霍财富的活动中。
第三,大量印钞导致了实际财富浪费。人为降低利率,刺激需求,实际上,促使了非生产性活动,导致了实际财富浪费。
当美国退出量化宽松货币政策,关闭了货币扩张通道,显然,紧缩财政货币政策将或伤害到各种非生产性活动。
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